【涨停敢死队火线抢入6只强势股(8/10)】亨通光电点评：上海亨通股权转让靴子落地，看好公司转型发展前景。
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亨通光电点评：上海亨通股权转让靴子落地 看好公司转型发展前景
投资要点：
事件：亨通光电于8月8日晚公告，公司将所持上海亨通47%和5%股权分别以9400万元和1000万元的价格转让给久阳投资中心和久阳投资集团。公司第二大股东亨通集团持有的上海亨通的48%股权也一并转让给久阳投资中心。
点评：
剥离亏损业务，梳理股权结构，为公司转型发展提供助力。上海亨通销售增长缓慢且一直处于亏损状态，本次股权转让剥离，有利于提升公司经营业绩，交易完成后预计为公司增加税前利润约1亿元；公司与第二大股东亨通集团同为上海亨通的股东，本次股权转让可以解决公司与股东之间的同业竞争问题，梳理股权结构，为转型发展提供助力。
中标2016年工业强基工程，引领光纤新时代。“超低损耗光纤”是新一代大容量超低损耗通信光纤，该技术解决了400G大容量超低损耗通信的关键基础材料，项目计划于2018年5月前完成90%建设进度，项目建成后年产超低损耗光棒100吨或超低损耗光纤350万芯公里。
拥有完整的“产品-运营-服务”产业链优势。公司是国内知名的、产业链最为完整的光通信行业主力供应商之一，光纤光缆产销量连续多年稳居全国前三甲。公司是唯一拥有从陆缆到海缆、从中低压到超高压、从通信到电力复合制造技术的企业，拥有“光棒-光纤-光缆-ODN”的纵向一体化生产能力。通过收购电信国脉和万山电力，实现了从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸，能够同时在通信、电力两大领域为客户提供系统解决方案。
加强“一带一路”沿线布局，国际市场全面开花。2015年公司响应国家“一带一路”发展战略，加大海外市场开拓力度，启动海外收购项目，实现了公司由市场国际化向资本国际化、品牌国际化的升级。2015年，公司新增业务国家25个，开展业务国家总数达到107家，海外代表处总数达到33家，海外营业收入同比增长44.38%，市场国际化成效显著。
积极布局战略新兴产业，加速公司转型发展。公司自主开发光纤通信全套生产装备及工艺、软件，加速推进海外EPC总包业务发展；公司收购网科技快速，快速切入大数据、网络安全、物联网等战略性新兴产业；智慧城市和智慧社区方面，公司取得苏州、无锡、常州三市的宽带运营试点批文，布局智慧城市，打造亨通云平台服务。
维持“买入”评级。我们预计公司2016~2018年营业收入分别为168.11亿元(+23.41%)、200.56亿元(+19.30%)、234.30亿元(+16.82%)，归属上市公司股东对应的净利润分别为8.01亿元(+39.84%)、9.04亿元(+12.89%)、13.14亿元(+45.30%)，EPS分别为0.65元、0.73元、1.06元。考虑到宽带提速等国家战略快速推进，光通信行业保持高景气度，参考对标公司2016年平均动态PE34倍的平均水平，维持公司2016年动态PE30倍估值，6个月目标价19.50元，维持“买入”评级。
