【军工板块再度走强 基金经理表示军工行业景气度有望持续上行】军工板块再度拉升，晨曦航空大涨9%，天和防务、爱乐达、三角防务、安达维尔纷纷拉升。招商证券发布军工行业研报指出，改革叠加成长，关注改革红利释放和行业基本面持续改善，同时关注短期事件性催化因素。一方面，2019年上半年行业基本面向好明显。
军工板块再度拉升，大涨9%，、、、纷纷拉升。
近期，国防军工板块异军突起，多只个股接连上演涨停潮，但军工主题却遭遇资金大笔赎回。数据显示，截至9月2日，近一周5只军工主题ETF份额减少超过8亿份。业内人士表示，因军工股研究难度大且周期性强，投资者大多选择落袋为安。不过，在多因素的催化下，9月依旧是投资军工板块的机。
近期军工板块表现强势，相应的ETF也收益颇丰。显示，市场上名称带有“军工”“国防”的共有24只，且绝大多数属于被动指数基金，大部分基金跟踪标的为中证军工指数。三季度以来，截至9月2日，中证军工指数累计上涨12%，同期上证综指下跌近2%。22只军工主题基金平均单位净值增长率超15%，明显跑赢(4.26%)和(5.33%)的平均涨幅。
然而，近一周(8月27日-9月2日)军工主题基金却普遍遭赎回。据统计，目前共有6只国防军工主题ETF，其中5只在一周内遭到净赎回，总赎回份额达8.88亿份。
富国军工龙头ETF基金经理王乐乐表示，除了和估值驱动外，很多政策事件对军工板块有积极的影响。但由于国防军工板块研究难度较大，又具有较高的周期性质，很多资金选择落袋为安，继续等待合适的时机介入。
多位基金经理表示，相关主题基金被赎回在“意料之中”，但军工板块后续仍值得看好。
王乐乐分析，今明两年军工板块处于周期的上升通道。近期企业半年报也反映出业绩的向好趋势，同时军工板块目前估值处于历史低位，进场后会有显著的安全边际，“建议投资者9、10月可以适当关注军工类的ETF”。
鹏华国防ETF基金经理张羽翔也认为，目前军工行业景气度不断提升，持续稳定增长的优势将进一步凸显，未来看好军工行业长期发展前景。
而对于军工板块的投资方向，张羽翔坦言，将重点关注装备总装和分系统龙头、需求有望高速增长的军队信息化龙头以及2019年军工央企资本运作。“院所类资产注入已渐行渐近，军工央企资产注入也是贯穿2019年的投资主线之一。”
王乐乐则表示，后续军品定价改革能够显著利好终端装备标的，同时在军民融合背景下，与信息化领域有业务对接的标的也值得关注。(上海证券报)
筛选了核心军工企业进行产业链分析，2019H1收入同增12%，归母净利同增22%，其中新材料业绩同增48.5%，元器件业绩同增24.5%，军工行业景气度持续上行，其中上游企业受行业订单复苏影响最为明显，且业绩弹性更大。从细分领域角度分析，航空板块业绩增长39.2%，电子通信板块增长30.6%，表现相对较好。(证券时报网)
发布军工指出，改革叠加成长，关注改革红利释放和行业基本面持续改善，同时关注短期事件性催化因素。一方面，2019年上半年行业基本面向好明显，多家军工集团要求下半年确保完成年度目标任务，整体来看，行业的基本面有望在“十三五”后两年进一步加速改善；另一方面，各项改革政策持续推进，如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况，认为，板块投资价值凸显。
建议关注：1、业绩增长情况较好、成长性较为确定、估值合理的军工白马，如：、、、、、(电子&军工联合)、等。2、中国电科和航空工业下属定位明确的平台公司，如：、(通信&军工联合)、(通信&军工联合)、、中航机电等。(证券时报网)
